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Die Nvidia Corporation (NVDA) hatte am Freitag eine Marktkapitalisierung von 948 Milliarden US-Dollar. Das sind nur 16 Prozent weniger als der Gesamtmarktführer bei Kryptowährungen, den Bitcoin, Ethereum, Tausende von Altcoins und alle Stablecoins innehaben. Der Anstieg von Nvidia ist ein seltenes Marktphänomen.
Die NVDA-Aktie startete das Jahr mit einem Kurs von 143,15 US-Dollar je Aktie, ein Plus von 170 % auf 386,54 US-Dollar. Angesichts dieser KI-Dynamik ist es keine Überraschung, dass das Wachstum der Marktkapitalisierung von NVDA seit Mittwoch mit 217 Milliarden US-Dollar fast der Marktkapitalisierung von Ethereum (ETH) entspricht, verglichen mit 220 Milliarden US-Dollar bei Ethereum.
Künstliche Intelligenz/Computerinfrastruktur (NVDA) und sogenannte DeFi-Infrastruktur (ETH). Bildquelle: TradingView
Im Gegenzug scheint Nvidia unter den Big Five von Apple, Microsoft, Alphabet (Google) und Amazon Fuß zu fassen und Meta Platforms (Facebook) vom fünften Platz zu verdrängen.
Die Frage ist, was ist am Mittwoch passiert?
Zusammenführung von Ergebnissen und Schätzungen
Am Mittwoch veröffentlichte Nvidia seine Ergebnisse für das erste Quartal 2023. Während der Umsatz mit 7,19 Milliarden US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr um 13 % zurückging, stieg er im Vergleich zum Vorquartal um 19 %. Das allein übertraf laut einer Refinitiv-Umfrage die Markterwartungen von 6,52 Milliarden US-Dollar.
Ebenso übertrafen Nvidias Chipverkäufe für Rechenzentren die FactSet-Schätzung von 3,89 Milliarden US-Dollar auf 4,28 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus geht das Prognosemodell von Nvidia bis zum zweiten Quartal 2024 von einem Umsatz von 11 Milliarden US-Dollar (+/- 2 %) aus. Das lag mehr als 50 % über dem Wall-Street-Konsens.
Der Nettogewinn pro Aktie stieg auf 82 Cent pro Aktie, ein Plus von 28 % gegenüber 64 Cent pro Aktie im Vorjahr. Angesichts dieser Ergebnisse stützt Nvidia-CEO Jensen Huang sein Outperformance-Prognosemodell auf einen größeren Nachfrageanstieg.
„Unsere gesamte Produktlinie für Rechenzentren – H100, Grace CPU, Grace Hopper Superchip, NVLink, Quantum 400 InfiniBand und BlueField-3 DPU – ist in Produktion. Wir erhöhen das Angebot erheblich, um der steigenden Nachfrage nach ihnen gerecht zu werden.“
Obwohl Nvidia 1993 als GPU-Lieferant für Videospiele gegründet wurde, gehört das Unternehmen mittlerweile eher zur Kategorie der Anbieter von Rechenzentren. Wie bereits erwähnt beliefen sich die Einnahmen aus Rechenzentrumschips im ersten Quartal auf 4,28 Milliarden US-Dollar, während die Gaming-Einnahmen im gleichen Zeitraum 2,24 Milliarden US-Dollar betrugen.
Aus dem 114-prozentigen Wachstum des Bereichs Automobildesign (aktueller Umsatz von 296 Millionen US-Dollar) im Jahresvergleich geht auch hervor, dass Nvidia seinen Computerbereich über Gaming hinaus erweitert. Beispielsweise hat BYD Auto, Chinas größter Hersteller von New Energy Vehicles (NEV), Nvidia für seine DRIVE Orin-Rechnerplattform für Roboterachsen, Lastwagen, Shuttles und NEVs der nächsten Generation ausgewählt.
Nvidia als KI-Infrastrukturanbieter
Die Kombination von Hardwarechips und Computersoftware scheint auf absehbare Zeit Nvidias Stärke zu sein. Nvidia gehört jetzt nicht nur zu den Big Five, sondern das Unternehmen stellt auch anderen Technologiegiganten wichtige KI-Infrastruktur zur Verfügung, da KI-Anwendungen in allen Wissens-, Programmier- und Kunstbereichen immer beliebter werden.
Dies zeigt sich am Einsatz von Nvidias L4-Tensor-Core-GPUs durch Google Cloud für generative KI-Anwendungen. Eine weitere Chiplinie, die H100 Tensore Core GPU, wird auch von Amazon Web Services (AWS), Google Cloud, Microsoft Azure und Oracle Cloud verwendet. Mit anderen Worten: Aktuelle KI-Anwendungen werden fast ausschließlich von Nvidia-Chips angetrieben.
Wenn sich dieser Trend fortsetzt, wird sich Nvidia als Big-Tech-KI-Enabler positionieren und damit der Windows-Dominanz von Microsoft folgen. Allerdings sind auch andere Herausforderer im Spiel. Nvidias historischer Rivale Advanced Micro Devices (AMD) verzeichnete einen ähnlichen wöchentlichen Zuwachs von 21 %.
Dennoch verdankte Nvidia seinen Erfolg vor der KI der Dominanz der GPU-Chips, und jetzt konzentriert sich die KI mehr auf CPUs als auf GPUs.
„Anstatt Daten abzurufen, ruft man einige Daten ab, aber man muss KI nutzen, um die meisten Daten zu generieren. Man wird also weniger CPUs haben, nicht Millionen von CPUs, aber diese werden mit Millionen von GPUs verbunden sein.“
CNBC-Interview mit Jensen Huang
Dies verschafft Nvidia einen Vorteil gegenüber AMD und Intel, die noch keine überzeugenden Leistungsargumente für ihre GPUs der Arc-Serie wie die A770 und A750 vorlegen müssen. Allerdings haben Apple und Qualcomm trotz der Dominanz von Nvidia bei High-End-GPUs noch keine mobilen Chips auf den Markt gebracht, die für die KI-Hochskalierung konzipiert sind.
Dies ist die wahrscheinlichste Marktspaltung am Horizont. Unterdessen macht die proprietäre Software von Nvidia in Kombination mit Hochleistungschips daraus eine gewinnbringende Kombination für die Aktie.
Glauben Sie, dass Nvidia nächsten Monat die Marke von 1 Billion US-Dollar erreichen wird? Lass es uns unten in den Kommentaren wissen.
Über den Autor
Tim Fries ist Mitbegründer von The tokenist. Er verfügt über einen Bachelor of Science. BS in Maschinenbau von der University of Michigan und MBA von der University of Chicago Booth School of Business. Tim war Senior Associate im Investmentteam der US-Private-Equity-Abteilung von RW Baird und Mitbegründer von Protective Technologies Capital, einer Investmentfirma, die sich auf Sensor-, Schutz- und Kontrolllösungen spezialisiert hat.
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